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KORIAN, présente le 29 Mars 2010 ses résultats consolidés annuels 2009.
Dynamique des filiales européennes
Le chiffre d'affaire de Korian enregistre une hausse soutenue de 8,9% en 2009 qui combine sur la période 2008/ 2009 une croissance organique de 9,3%, des cessions de 13 établissements non stratégiques (9 en France et 4 en Allemagne) ainsi que deux acquisitions ciblées en Italie. Cette croissance a été particulièrement significative dans les filiales européennes, qui avec une hausse globale de 23,1%, confirment leur dynamique et représentent désormais plus du quart de l'activité du Groupe.
Maintien des marges d'EBITDAR à un niveau élevé - Redressement de l'Allemagne
La marge d'EBITDAR se maintient à un niveau élevé de 23,5%. L'analyse par zones fait ressortir :
Résultat net part du groupe en forte hausse de 21,5%
La hausse des loyers de 14,2% s'explique principalement par la combinaison :
L'effet de l'indexation sur les loyers reste limité à 2,2%.
Dans le même temps, la baisse des frais financiers se poursuit en 2009 pour atteindre 19,6%. Et la baisse enregistrée n'intègre pas encore le plein effet du désendettement initié depuis juin 2008.
Dividende : compte tenu de ces bons résultats, Korian proposera à sa prochaine assemblée générale la distribution d'un dividende de 0,60 €/ action.
FORT DESENDETTEMENT - FLEXIBILITE FINANCIERE RENFORCEE
Korian a travaillé depuis 18 mois au désendettement du Groupe, ce qui a permis de réduire la dette financière nette à 462,9 M€ soit une baisse de près de 15% en 2009 et de plus de 28% depuis juin 2008.
Le désendettement de 200 M€ sur les 18 derniers mois s'explique par la forte génération du cash flow d'exploitation, la cession d'immobilier pour près de 151 M€ et l'augmentation de capital de 70 M€ réalisée en juin 2009.
Korian a par ailleurs amélioré ses conditions de financement en :
Korian dispose donc de marge de manoeuvre importante grâce à un ratio dette nette retraitée de la dette
immobilière représentant 4,2 x l'EBITDA pour un covenant fixé à 5,5x.
UNE RESERVE DE CROISSANCE SUR PLUS DE 6 100 LITS
La croissance organique de Korian est assurée au cours des 3 prochaines années par la mise en oeuvre progressive d'une réserve de développement identifiée sur 6 142 lits se décomposant en :
Cette dynamique de développement garantit une forte visibilité sur la croissance du Groupe pour les trois
prochaines années. Pour 2010, Korian est confiant dans l'atteinte d'une croissance du chiffre d'affaires minimum de 7% avant toute nouvelle opération de croissance externe.
Après une année 2009 durant laquelle Korian s'est concentré sur l'intégration et un travail en profondeur sur son périmètre existant, le Groupe compte reprendre une stratégie opportuniste de croissance externe sur des cibles complétant la segmentation de son offre et s'inscrivant parfaitement dans sa stratégie de grappe. Dans un marché retrouvant des niveaux de valorisation raisonnables, le Groupe vient de concrétiser deux opérations, l'une près de Milan portant sur 280 lits, l'autre en France pour 91 lits.
Korian adapte en permanence son positionnement pour répondre le plus efficacement possible aux évolutions de marché. En France, la mise en place d'une nouvelle organisation et le développement d'une offre globale vont permettre à Korian de répondre pleinement aux opportunités qui se présenteront dans le cadre des futurs appels à projets. En Italie, Segesta poursuit son développement faisant une large part aux reprises en gestion et aux délégations de service public qui constituent des opportunités nécessitant peu de fonds propres. En Allemagne, après 5 nouvelles ouvertures prévues en 2010 (soit 581 lits), Phönix poursuit ses actions orientées vers la montée en charge des nouveaux établissements.
PERSPECTIVES
Rose-Marie Van Lerberghe, présidente du directoire de Korian, souligne :
« Ces bons résultats illustrent la pertinence de la stratégie de développement européen de Korian s'appuyant sur trois plateformes solidement implantées en France, en Allemagne et en Italie. Cette stratégie, adaptée aux spécificités nationales, repose sur des équipes locales expérimentées dont je tiens à souligner le professionnalisme et l'implication. Ces trois marchés porteurs de croissance constituent le socle d'un développement pérenne que le Groupe Korian compte accélérer pour renforcer son leadership ».
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