Korian présente des résultats en hausse significative :
Tous les indicateurs sont bien orientés avec un CA en augmentation de 9,2%, à 1 108 M€, un EBITDA qui croît plus rapidement à +13,4% pour atteindre 139 M€ et un RNPG courant de 28,2 M€. La dette nette de 562 M€ est en baisse de 57 M€ par rapport à 2011. L’importante génération de cash flows et les cessions d’actifs immobiliers donnent des marges de manœuvre au groupe pour financer son développement.
Grâce au succès de l’OPA sur Curanum, le Groupe conforte sa position de co-leader européen avec 35 000 lits exploités, dont 58% à l’international, et 26 000 collaborateurs.
Ces bons résultats et cette opération viennent s’inscrire dans le cadre du nouveau projet stratégique « Korian First » lancé par le Directeur Général, Yann Coléou.
A horizon 2014, Korian vise un chiffre d’affaires supérieur à 1,4 Md€, une profitabilité à la hausse, tout en maintenant une structure financière solide.
Yann Coléou, Directeur Général de Korian, commente :
« Nos résultats 2012 sont en hausse significative et marquent véritablement un nouveau départ pour Korian. A horizon 2014, nous visons un chiffre d’affaires d’au moins 1,4Md€ avec là encore une amélioration de notre profitabilité.
Pour atteindre ces objectifs ambitieux et répondre aux profondes mutations de notre secteur d’activité, nous avons décidé de mettre dès à présent la transformation au cœur de notre stratégie. Elle passe par la mise en œuvre d’un nouveau projet d’entreprise, appelé « Korian First », porté par 4 leviers : la Performance, le Développement, l’Innovation et les Hommes. Cette transformation nous permettra de prendre le leadership sur les points qui demain feront la différence : l’internationalisation et l’innovation.
Korian First, c’est déjà :
Grâce à la confiance de nos actionnaires, et à l’engagement de nos équipes, Korian a les moyens de devenir demain le leader en termes d’offre, de qualité et d’innovation. »
1) AMELIORATION DE LA PERFORMANCE
Les comptes ont été arrêtés par le conseil d’administration de Korian qui s’est réuni le 27 mars 2013. Les procédures d’audit sur les comptes consolidés ont été effectuées. Le rapport de certification sera émis après finalisation des procédures requises pour les besoins de la publication du rapport financier annuel.
Une croissance robuste
Sur 2012, le groupe enregistre une croissance de 9,2 % soutenue par :
Le taux de marge d'EBITDAR progresse dans tous les pays pour atteindre 25% du chiffre d'affaires en consolidé. Cette bonne performance est due notamment à la poursuite du redressement de la marge en Allemagne marquant l'arrivée à maturité de Phönix et à la bonne performance de Segesta en Italie.
Les loyers sont en augmentation de 10% dont seulement 1,8% par le jeu de l'indexation. L'indexation reste limitée grâce à un travail important réalisé avec les principaux bailleurs du groupe pour passer à des indices proches de nos activités.
L'EBITDA consolidé s'inscrit par conséquent en forte hausse de 13,4% pour atteindre 139,1 M€.
Le coût de l'endettement financier net s'élève à 34,1 m€ contre 33,2 m€ en 2011, soit une hausse très limitée de 3% avec une dette nette qui est restée quasiment stable sur l'année. La baisse importante de la dette nette est intervenue en décembre 2012.
Le coût moyen de la dette ressort à fin décembre 2012 à 4,4 %
Enfin le RNPG courant atteint 28,2 M€ en hausse de 9,5%
Des capacités financières renforcées
Avec une dette nette de 562 M€ en forte baisse de 57 M€ à 2011 grâce à une génération de cash flow d'exploitation importante et des cessions immobilières intervenues en fin d'année. Le levier retraité de la dette immobilière atteint 3,1x l'EBITDA, bien en dessous du covenant fixé à 5,0x.
A fin 2012, Korian dispose d'une trésorerie de 158 M€ et de lignes autorisées pour près de 350 M€.
Les comptes 2012 montrent les premiers effets de « Korian First », avec une amélioration des marges et une baisse de l'endettement qui libèrent des marges de manœuvre importantes pour financer le développement du groupe.
Korian proposera à la prochaine assemblée générale le versement d'un dividende de 60c/ action avec une option pour le paiement en actions.
2) LE DEVELOPPEMENT A L'INTERNATIONAL
L'OPA amicale sur Curanum qui s'est terminée le 22 mars est un succès avec 78% des actionnaires qui ont apporté leurs titres. Cette opération marque la volonté du Groupe de se développer pour tirer parti des relais de croissance offerts à l'International. Korian conforte ainsi son statut de co-leader européen et place le groupe en position de tête en Allemagne, un secteur d'activité à très fort potentiel. L'Allemagne est en effet le plus grand pays d'Europe avec une démographie favorable à notre activité, qui offre des opportunités de consolidation et de croissance organique, avec un potentiel de près de 200 000 nouveaux lits d'ici 2025. En outre, son système de financement public de la dépendance est pérenne.
3) UNE FORTE VISIBILITE
Les premières actions de Korian First donnent une visibilité importante au groupe et ouvrent des perspectives encourageantes. Le groupe vise un chiffre d'affaires supérieur à 1,3 Md€ en 2013 et 1,4 Md€ dès 2014. Dans le même temps, la marge d'EBITDAR devrait passer à 26% en 2013 et continuer sa progression en 2014 compte tenu de notre développement international. Le ratio d'endettement devrait baisser progressivement pour être inférieur à 3x l'EBITDA en 2014.
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